Zinsentwicklung spannend wie selten zuvor
Nachdem die geldpolitische Wende der US-Notenbank Fed vor zwei Wochen einen Renditerutsch ausgelöst hatte, gab das Zinsniveau auch vergangene Woche weiter nach. Anstoß dürfte das viel beachtete Jahrestreffen der Notenbanker in Jackson Hole gewesen sein, während dessen Fed-Chef Bernanke bekräftigte, dass die Fed bereit sei, eine weitere geldpolitische Lockerung durch unkonventionelle Schritte – wie zum Beispiel durch den Erwerb von US-Staatstiteln – einzuleiten. Just an dieser Haltung der Fed scheiden sich die Geister. Wir beobachten bereits jetzt neue Blasenbildungen und überschüssige Liquidität, die eben nicht den Weg in die Wirtschaft findet, sondern bei den Zentralbanken und an den Rentenmärkten geparkt wird.
Genau das drückt auf die Zinsen und wird wohl in der Folge auch die Baufinanzierungskonditionen kurzfristig noch attraktiver gestalten. Auch wenn die Zeiten für Baufinanzierende vorerst rosig bleiben, empfehlen wir, sich pro Planungssicherheit und damit für lange und sehr lange Zinsbindungen zu entscheiden.
Selbstverständlich sind Spitzenwerte von 2,22% eff. p.a. für 5 Jahre verlockend. Dies kann sich aber zur Zinsfalle entwickeln, wenn sich die Bauzinsen nach Ablauf der Zinsbindung auf deutlich höherem Niveau bewegen und Sie zudem mit der 1%-igen Standardtilgung arbeiten. Ein Rechenbeispiel: Sie finanzieren 200 TEUR heute zur Spitzenkondition mit 1% Anfangstilgung. Das bedeutet ca. 540 EUR monatliche Belastung. Nehmen wir nun an, das Zinsniveau stiege binnen 5 Jahren auf 6% an. Von den 200 TEUR bleiben nach 5 Jahren gut 189 TEUR Restschuld stehen! Das bedeutet, Sie müssten ab jetzt mit einer monatlichen Belastung von ca. 1.100 EUR rechnen. Das kann fatal sein, weshalb wir klar zur Planungssicherheit und damit zu langfristigen Zinsbindungen raten, die sich übrigens – dem Gesetzgeber sei Dank – mit Ablauf des zehnten Jahres auflösen ließen.
Zum Abschluss möchten wir noch die auf einem historischen Tief stehenden Spitzenkonditionen aus der Vorwoche Preis geben: 5-jähriges Baugeld gab es ab 2,22% eff., 10-jähriges ab 2,91% eff. und 15-jähriges ab 3,15% eff. 20-jährige Volltilgerdarlehen waren ab 3,45% eff. zu haben, variable Darlehen kosteten um die 2% eff. p.a.


Zur mittelfristigen Lageeinschätzung…
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